三个输入，三个时间窗口
发行政策观察前两个已完成 Epoch 的净 ETH 流量之和；协议收入的当期路由观察当前 Epoch；Resolution Fee 观察过去 7 天的提款压力。三者不能合并成一个“涨跌开关”。
Canonical Pool 中买入 STANDARD 的 ETH 流入减去卖出带走的 ETH，才是这里的净流量。Charter 拍卖收入和交易手续费是协议收入，不能直接加进这条净交易信号。
04 · 净 ETH 流量信号未接入实时数据数值与图表用于机制演示，按标签区分来源。
白皮书规则示例数据研究假设模拟结果
Monetary Policy / Two clocks
政策模拟
发行看过去，费用看现在。改变输入，观察两种响应如何分开运行。
已完成的周期
示例数据示例净流量，用于政策演算
Epoch N−2 +40 ETH
ETH
ETH
Epoch N−1 -20 ETH
ETH
ETH
当前周期
示例数据只用于当期费用路由
ETH
可为负数。这里不加入上方滞后信号。
研究参数
研究假设全部可编辑 · 不是官方上线数值
×
天
×
×
×
×
STANDARD
滞后信号
模拟结果F(N−2) + F(N−1)
+20ETH
+40 + (-20) = +20 ETH信号大于 0 为扩张；零或负值为收缩。当前周期数据不参与此处计算。
当前研究倍率0.75×
下一周期倍率0.8×
下一周期内部发行360,000
净流量对照
ETH / Epoch · 情景输入
正净流量零 / 负净流量
示例数据按当前情景绘制 · 非真实历史数据
当期费用路由
模拟结果由当前 Epoch 的净流量方向决定
Expansion Vault · 扩张金库
协议 ETH 收入的 70% 进入扩张金库，按协议机制积累储备。
当前周期净流量+25 ETH
与滞后政策方向当前一致
本页采用有上下限的步进模型，演示“慢上调、快下调”。步长和范围均可修改，不能据此判断真实市场收益。
与完整解读对照
把当前试算放回白皮书的机制与边界中阅读。
从倍率到每个 Branch 的实际累计
单个 Epoch 的全网基础发行 = 每日基础发行率 × Epoch 天数 × 发行倍率；单个 Branch 在固定规模下分得全网发行的 1/N。一个 Charter 有 b 个 Branch 时，其份额为 b/N。
真实累计需要按秒、按全网 Branch 数和发行率变化分段计量，并受剩余发行预算约束。当前页面只演示一个固定参数周期。
研究假设Epoch 长度、基础发行率、倍率上下限和上调／下调步长仍是研究输入。当前净流出，不代表倍率或退出费会同时立即改变。
05 · 货币政策